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黄金价格持续上涨黄金股成“香饽饽”

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核心提示:分析认为,黄金价格出现较大上涨,有望带动黄金库存价值重估,预期黄金需求得到提振,高黄金类销售占比的公司业绩弹性更强……

黄金突破1500美元/盎司引爆市场,A股黄金板块上市公司引发关注。分析认为,黄金价格出现较大上涨,有望带动黄金库存价值重估,预期黄金需求得到提振,高黄金类销售占比的公司业绩弹性更强。

全球黄金ETF持仓升至六年高位

世界黄金协会最新发布的数据显示,全球黄金ETF总持仓规模按月上升2%至2600吨,为2013年3月以来最高水平;在不确定性和全球央行货币政策转向宽松的影响下,5月中旬开始的积极流入趋势在7月仍得以延续。

数据显示,以美元计价的黄金价格在7月进一步上涨1.3%,使得全球黄金ETF的资产管理规模增长3.4%至1190亿美元。截至今年7月底,全球黄金ETF总持仓量上升159吨,1月、6月及7月的强劲流入驱动了整体的规模增长。

世界黄金协会的报告称,北美地区主导了7月全球黄金ETF的流入,该地区黄金ETF持仓上升43吨(总金额上涨20亿美元,资产管理规模上升3.4%)。而SPDR Gold Shares和iShares Gold Trust的流入贡献了全球净流入的75%。此外,低成本黄金ETF的规模持续增长,上个月累计上升2.4吨,总规模达到创纪录的56吨,合26亿美元。

欧洲地区基金吸引了7.5吨的净流入。除了4月份,欧洲地区的基金在今年每个月都为净流入。对英国脱欧的担忧,货币普遍走软,负利率以及其他个别风险都支持了该地区的黄金投资需求。亚洲及其他地区的基金同样在7月份出现了每个地区约1吨的净流入。在不断上涨的金价的驱使下,中国的投资者有所行动,该地区的黄金ETF持仓规模上升。

报告指出,随着金价不断上升与交易量增长,30天已实现波动率也达到了三年来的最高点。认沽/认购偏度的形态暗示投资者愿意以更贵的价格购买未来买入黄金的期权上,而非卖出黄金的期权,这突出了当前市场上的乐观的看涨情绪。

黄金资产表现持续亮眼

本轮金价行情早在两个多月前就已启动。伦敦现金走势图显示,金价于5月31日站上1300美元/盎司关口后就一路平缓攀爬。在7月19日站上1450美元/盎司关口后,金价涨势越发强劲,随后于8月7日一举突破了1500美元/盎司。数据显示,5月31日至8月7日,金价累计涨幅已超过了15%。

作为联动反应的COMEX黄金期货主力合约走势图也与金价高度类似。数据显示,5月31日至8月7日,COMEX黄金期货主力合约的价格已从1292.5美元/盎司涨至最高1522.7美元/盎司,创下近6年来的新高。另外,在权益市场持续走低的情况下,逆势上涨的黄金概念股成为“万绿丛中一抹红”。其中,黄金龙头股老凤祥在8月7日和8日接连放出两根长阳线后,股价盘中已突破50元,自7月15日以来累计涨幅已达到20%。

“黄金本身属于有色品种,其价格会受供求关系影响。但在更广范围内,黄金实际上是可与美元对标的实物通货,与美元存在倒挂关系。”华南区一位基金分析人士指出,本轮美联储降息叠加内外经济环境波动,避险情绪使得资金转为追逐黄金资产,导致黄金价格和黄金相关资产持续走高。

“从目前形态来看,基本可以确认黄金已突破了自2016年7月以来的1400美元/盎司的中期阻力位。”诺安基金国际业务部总监、基金经理宋青指出,目前全球各大央行陆续降息,发达市场的国债已经达到负利率水平,“在目前的宏观环境下,未来一到两年,黄金资产价格或会有一个长足的上扬。”

上市公司业绩大涨

作为黄金板块首家发布2019年上半年业绩的上市公司,赤峰黄金成绩亮眼。数据显示,2019年上半年,公司实现营业收入265134.34万元,实现归属于上市公司股东净利润11091.01万元,经营活动产生的现金流量净额58112.33万元,分别比上年同期增长165.46%、78.15%和93.86%。

值得一提的是,赤峰黄金表示,2018年公司归属于上市公司股东的净利润为-13304.73万元。2019年公司科学组织生产,积极调动全体员工的生产积极性,2018年收购的境外子公司LXML也贡献了良好业绩,今年上半年实现归属于上市公司股东净利润11091.01万元。在外部环境无重大不利影响的情况下,预计2019年下半年将继续保持良好的发展态势,全年将实现扭亏为盈。

银泰资源发布的2019年半年度业绩预告显示,公司预计上半年实现盈利4.2亿元至4.5亿元,同比增长54.03%至65.03%。针对业绩变化,银泰资源称,本报告期公司下属各矿山继续保持稳健经营,净利润同比上升主要得益于黄金价格的上涨和青海大柴旦矿业有限公司投产后实现盈利。

黄金板块并非所有企业业绩都实现上涨。湖南黄金2018年年报显示,黄金产品占公司营业收入的比重为86.63%。不过,湖南黄金发布的2019年半年度业绩快报显示,公司营业总收入83.7亿元,同比增长27.58%;实现归属于上市公司股东的净利润为8620万元,同比下滑37.61%。湖南黄金解释称,利润下降的主要原因是因为报告期内主要产品锑、钨价格下降。此外,荣华实业、*ST金泰预计今年上半年业绩续亏,*ST刚泰预计今年上半年业绩首亏。

黄金股成“香饽饽

黄金突破1500美元/盎司引爆市场,A股黄金板块上市公司也引发关注。数据显示,包括山东黄金、赤峰黄金等多家上市公司的股价今年以来出现大幅上涨。

华泰宏观李超团队认为,央行储备资产增持黄金既是出于优化配置的考虑,也体现出对黄金中长期升值的预期,同时坚持黄金中长期走高的观点。有三个逻辑支撑黄金价格上行:美元进入大周期下行通道利好黄金;国际政治与经济环境波动性加大,利好黄金;实际利率下行利好黄金。

国泰君安有色与新材料首席分析师刘华峰预期,年内金价有望达到1530美元/盎司。作为衡量贵金属板块泡沫化和风险偏好的核心指标,金银比预期从当前的88修复到70左右。在金银比尚未重大修复的情况下,市场担忧金价出现拐点是没有必要的。中期来看,金价创历史新高1930美元的概率仍存,但取决于美国后续经济变化和政策的对冲效力。“如果出现类滞胀,金价预计将创历史新高。”刘华峰表示,接下来在A股市场可以重点关注山东黄金、银泰资源、湖南黄金、中金黄金、紫金矿业等个股。

在黄金价格突飞猛进的时候,黄金概念股除了偶尔脉冲式上涨外,板块内大部分个股涨幅滞后于金价的上涨。如西部黄金、金贵银业、白银有色等涨幅远小于10%,甚至个别股票出现跌幅。虽然黄金概念股的涨幅滞后,但敏感的北上资金在8月整体流出100多亿的背景下,大幅增持黄金股。北上资金近期连续4个交易日增持中金黄金,持股由8月初的2929万股,猛增至目前逾5047万股,创历史最高持股量,4个交易日增持了2118万股。北上资金8月以来也大幅加仓紫金矿业,持股从8月初2亿股,增持至逾2.68亿股,短短几个交易日合计增持了逾6800万股,持仓量也创历史新高。另外,8月以来北上资金把老凤祥、湖南黄金、山东黄金等黄金概念股的仓位也增持至历史最高持仓量附近。

民生证券表示,黄金价格出现较大上涨,有望带动黄金库存价值重估。预期黄金需求得到提振,高黄金类销售占比的公司业绩弹性更强。考虑黄金珠宝品类结构繁杂、单品营销策略差异导致各公司黄金类毛利率存在分化,建议关注有望受益高黄金库存、高黄金类销售占比的黄金零售领先企业。

掘金点

山东黄金(600547)

作为目前中国第一大产金企业的山东黄金集团,于当地时间7月25日在多伦多宣布其加拿大代表处正式开业运营,以拓展该集团在北美及全球的矿业资源投资。

山东黄金集团董事长陈玉民表示,山东黄金集团注册加拿大代表处并正式开业,对于其海外矿业投资具有里程碑意义,有助于拓展山东黄金在北美及全球的矿业投资和资源并购,形成新的海外业务增长点,提升境外融资能力和资本市场估值,增强企业品牌影响力。

加拿大多伦多拥有活跃的矿业资本市场和全球最大的矿业交易平台。全球约有1400多家矿业公司在多伦多证交所主板或创业板上市,约占全球矿业公司总数的60%。山东黄金集团目前年产黄金逾47吨,位列世界黄金企业第12位。2017年,山东黄金与国际黄金巨头巴理克黄金达成合作,共同运营阿根廷第一大金矿贝拉德罗金矿。

紫金矿业(601899)

8月8日,紫金矿业盘中最高价3.88元,股价创近一年新高。截至当日收盘,紫金矿业最新价为3.8元,上涨0.53%,全日成交金额达到10.91亿元,换手率1.69%。根据当日收盘价进行计算,紫金矿业总市值为875.19亿元。

数据显示,紫金矿业近一年的前次股价高点出现在2019年7月3日,当日最高价为3.88元(前复权),后市未能突破前次高点,股价最低于2019年7月10日下探3.47元(前复权)。以最低点为区间起点计算,2019年7月10日至2019年8月9日,紫金矿业区间上涨7.18%。

紫金矿业8月9日在互动平台回复投资者提问时称,公司业绩受黄金价格年均价影响较大,价格上涨对公司业绩的影响为正向。公司的主业包括黄金、铜和锌三大板块,金价上涨有利于公司黄金业务的业绩,但这不能代表公司整体业绩的情况趋势。

银泰资源(000975)

银泰资源近日发布2019年上半年业绩预告,预计净利最高可达4.5亿元,比上年同期上升65.03%。公告显示,2019年1月1日-2019年6月30日,归属于上市公司股东的净利润为4.2亿元-4.5亿元,比上年同期上升54.03%-65.03%。据了解,本报告期公司下属各矿山继续保持稳健经营,净利润同比上升主要得益于黄金价格的上涨和青海大柴旦矿业有限公司投产后实现盈利。

银河证券认为,受益于黄金价格的上涨和青海大柴旦矿业的复产,公司报告期业绩提升明显。公司在现有矿山技改、新增矿山投产和探矿增储的战略布局方向明确,预计未来几年公司矿产金产量将持续增长。而全球经济进入共振下行阶段,各国央行将重新进入货币边际宽松,叠加美联储近期偏鸽派的声明,进一步加强市场对黄金、白银等贵金属价格中枢提升的预期。贵金属价格的上涨叠加公司产量稳步进行,量价齐升下公司未来的业绩具有充足弹性。

(文章来源:投资快报)

关键词:股成 黄金价格 黄金 香饽饽

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